Große finanzielle Risiken eingehen: Schuld daran sind ihre Gene?

Große finanzielle Risiken eingehen: Schuld daran sind ihre Gene?
Große finanzielle Risiken eingehen: Schuld daran sind ihre Gene?
Anonim

Finanzinstitute stehen weiterhin am Abgrund. Die Banken verschlingen immer noch Rettungsgelder, ohne die Kreditvergabe ausreichend zu lockern, um in einer Rezession, die den Globus erfasst, etwas zu bewirken. Und alle fragen sich immer wieder: "Wie um alles in der Welt sind so viele Finanztitanen so große Risiken für das Wohlergehen unserer Nation eingegangen?"

Eine neue Studie der Northwestern University liefert provokative Erkenntnisse, die sich auf diese außerordentlich komplexe Frage beziehen, wenn nicht sogar beantworten.

Die Studie verbindet zum ersten Mal spezifische Varianten von zwei Genen, die die Dopamin- und Serotonin-Neurotransmission regulieren, mit der Risikobereitschaft bei finanziellen Anlageentscheidungen.

Studenten aus dem Nordwesten erhielten echtes Geld, um eine Reihe von Investitionen zu tätigen, wobei in jedem Versuch entschieden wurde, wie das Geld zwischen einem riskanten und einem risikofreien Vermögenswert aufgeteilt werden sollte.

Menschen mit dem kurzen Serotonin-Transporter-Gen 5-HTTLPR (zwei Kopien des kurzen Allels) investierten im Vergleich zu denen mit der langen Version dieses Polymorphismus (mindestens eine Kopie des langen Allels) 28 Prozent weniger in einer riskanten Investition. In ähnlicher Weise investierten Menschen, die das 7-Wiederholungs-Allel des DRD4-Gens in der Dopaminfamilie tragen, im Vergleich zu denen, die andere Versionen dieses Gens trugen, etwa 25 Prozent mehr in eine riskante Investition.

"Unsere Forschung zeigt zum ersten Mal die Rolle auf, die bestimmte Varianten des Serotonin-Transporter-Gens und des Dopamin-Rezeptor-Gens bei der Vorhersage spielen, ob Menschen mehr oder weniger wahrscheinlich finanzielle Risiken eingehen", sagte Camelia M Kuhnen, Assistenzprofessor für Finanzen, Kellogg School of Management at Northwestern."Es zeigt, dass individuelle Variabilität in unserer genetischen Ausstattung das wirtschaftliche Verh alten beeinflusst."

"Genetische Determinanten des Eingehens finanzieller Risiken" wird am Mittwoch, den 11. Februar online von der Open-Access-Zeitschrift PLoS ONE veröffentlicht. Die Co-Forscher der Studie sind Kuhnen und Joan Y. Chiao, Assistenzprofessor für Psychologie an der Northwestern.

Frühere Forschungen, die die beiden genetischen Varianten von 5-HTTLPR und DRD4 mit negativem Emotions- und Suchtverh alten in Verbindung brachten, legten den nordwestlichen Forschern nahe, dass diese speziellen Gehirnmechanismen eine Rolle bei der Übernahme finanzieller Risiken spielen könnten. Aber bis zur Northwestern-Studie blieb die Identifizierung spezifischer Gene, die den finanziellen Risikopräferenzen zugrunde liegen, schwer fassbar.

Die Studie umfasste 65 Probanden (davon 26 männlich, das Durchschnitts alter betrug 22 Jahre). Die Studienteilnehmer absolvierten 96 Computerversuche in einem Experiment, das ihnen Hintergrundinformationen liefern sollte, mit denen sie Entscheidungen zwischen Paaren von riskanten und risikolosen Investitionen treffen können.Ihnen wurde die sichere Rendite für den risikolosen Vermögenswert und die beiden möglichen Renditen für den riskanten Vermögenswert mitgeteilt, die mit gleicher Wahrscheinlichkeit eintreten würden. Typischerweise lag die risikofreie Anlagerendite bei fast 3 Prozent, während die beiden möglichen Ergebnisse der riskanten Anlagerendite beispielsweise 20 Prozent bzw. -10 Prozent betrugen.

Die Teilnehmer erhielten zunächst 15 $, erhielten aber für jede der 96 Investitionsentscheidungen zusätzliche Mittel. Sie teilten ihre Mittel in jedem Versuch zwischen den beiden Vermögenswerten auf, wurden jedoch bis zum Ende der Übung nicht über die Performance ihrer Portfolios (wie viel Geld sie verdienten oder verloren) informiert. Das gesamte Experiment dauerte 1,5 Stunden und die durchschnittliche Bezahlung pro Testperson betrug 25 $.

Wie von der Finanztheorie vorhergesagt, investierten die Teilnehmer deutlich mehr Geld in den riskanten Vermögenswert, wenn die erwartete Rendite höher, die Standardabweichung seiner Rendite niedriger oder die Rendite des sicheren Vermögenswerts niedriger war.Je höher der den Teilnehmern zur Verfügung stehende Betrag, desto mehr Geld haben sie in den riskanten Vermögenswert investiert.

Im Anschluss an die Investitionsaufgaben wurde eine Genotypisierung durchgeführt, um die 5-HTTLPR- und DRD4-Polymorphismen zu identifizieren. Die Ermittler sammelten Speichel von jedem Teilnehmer und die DNA wurde isoliert und genotypisiert.

Die nordwestlichen Forscher konnten Vorteile aus den Fortschritten in der neurowissenschaftlichen Methodik sowie aus neuen Forschungsergebnissen zu den Auswirkungen der beiden Neurotransmitter auf die Entscheidungsfindung ziehen.

"Neue Forschungsergebnisse haben uns zum Beispiel gezeigt, dass Menschen mit höherem Neurotizismus vermutlich das kurze Allel des 5-HTTLPR tragen, eine weniger effiziente Version des Serotonin-Transporter-Gens", sagte Chiao. "In ähnlicher Weise haben Personen mit dem 7-Wiederholungs-Allel von DRD4 im Vergleich zu Personen mit anderen Varianten dieses Neurotransmitters mit größerer Wahrscheinlichkeit ein höheres Suchverh alten nach Neuheiten."

Die Northwestern-Studie deutet darauf hin, dass Forscher der Identifizierung spezifischer genetischer Mechanismen näher kommen, die einem komplexen sozialen und wirtschaftlichen Verh alten zugrunde liegen, das bisher ein Rätsel war - einschließlich Drogenabhängigkeit, Glücksspiel und Risikobereitschaft.

"Während wir uns mit den verheerenden Folgen dieser Finanzkrise befassen, könnte es hilfreich sein, festzustellen, wie unser genetisches Erbe unser wirtschaftliches Verh alten beeinflusst", sagte Chiao. "Denken Sie darüber nach, wie die übermäßigen Risiken, die nur wenige eingegangen sind, so viele betroffen haben, von großen Institutionen bis hin zu Durchschnittsbürgern."

Aber, warnt Kuhnen, ist angesichts der komplexen Einflüsse von Natur und Erziehung auf Finanzentscheidungen mehr Forschung erforderlich, um das Anlegerverh alten besser zu verstehen. Weniger als 30 Prozent der Unterschiede zwischen Menschen in der Risikobereitschaft sind genetisch bedingt. Der Rest ergibt sich aus Erfahrung und Erziehung.

"Denken Sie daran", sagte Kuhnen, "dass die Risikobereitschaft auf dem Markt das Ergebnis der genetischen Ausstattung von Händlern und Anlegern, ihrer früheren Erfahrungen an der Börse oder ihres kulturellen Hintergrunds sein kann."

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